Почему акции компании InMode Ltd (INMD) — перспективный выбор для инвесторов

Прошедшую неделю фондовый рынок США завершил обновлением исторических максимумов. S&P500 (SPY) основную торговую сессию пятницы закрыл на отметке $482,43. Это произошло преимущественно благодаря росту акций компаний технологического сектора, которые занимают около 30% в структуре индекса.

Драйверы роста фондового рынка США на прошлой неделе

Причинами роста акций технологического сектора стали высокие ожидания от дальнейшего развития искусственного интеллекта и сокращение расходов, которое провели ряд компаний. Дополнительную поддержку оказывают ожидания, что ФРС США, вероятно, завершила процесс повышения ставки рефинансирования. Ближайшее заседание запланировано на 31 января 2024 года.

С точки зрения технического анализа, на прошлой неделе состоялся пробой уровня сопротивления $479,98. График цены продолжает находиться в пределах восходящего канала. В случае дальнейшего роста, основной целью станет отметка в $500. Коррекция возможна при условии отбоя от линии сопротивления канала.

Источник: Tradingview.com

В отличие от акций технологического, часть компаний сектора здравоохранения, до сих пор торгуется на привлекательных уровнях. Поэтому, сегодня рассмотрим "InMode Ltd" (INMD). Она известна своими инновационными технологиями в сфере косметологических услуг и активно работает над выходом на новые рынки. В феврале компания публикует свои финансовые результаты за 2023 год.

InMode: производитель медицинского оборудования с новейшими технологиями

InMode Ltd. (INMD) — производитель косметологического оборудования, который специализируется на решении проблем несовершенств кожи и тела. Компания предлагает неинвазивные и малоинвазивные методы, как альтернативу хирургии. Штаб-квартира InMode расположена в Израиле.

В отличие от традиционной хирургии, малоинвазивный подход предусматривает операции с существенно меньшими повреждениями. Он направлен на уменьшение послеоперационной боли, уровня кровопотери, образование меньших рубцов и ускорение процесса выздоровления.

Деятельность InMode известна своей инновационностью, которая базируется на использовании радиочастотного излучения. Это позволяет достигать эффекта омоложения и борьбы с целлюлитом. При использовании технологического оборудования InMode не требуется длительное восстановление, что способствует росту его популярности. Кроме косметологии, компания фокусируется на лечении разного рода болезней и патологий.

С июля 2023 года акции компании снизились более чем на 50%, а сейчас торгуются на уровне минимумов 2022 года. Это произошло преимущественно из-за следующих факторов:

1. Рост учетных ставок, что повлияло на стоимость лизинга и спрос на косметологическое оборудование.

Соответственно, для клиентов InMode период окупаемости таких инвестиций тоже вырос, а процесс заключения договоров стал более длительным. Дело в том, что лизинговые компании теперь тщательнее проверяют своих клиентов и их финансовые возможности. Все это, в свою очередь, негативно повлияло на спрос на продукцию.

Однако, как отмечает руководство InMode, они пытаются вести работу с лизинговыми компаниями для поиска решений, которые бы позволили сделать этот процесс более быстрым и простым.

2. Конфликт на Ближнем Востоке , ведь основные производственные мощности находятся именно в Израиле.

Тем не менее, военные действия, вероятно, не окажут значительного влияния на бизнес: выручка в Израиле составляет чуть менее 1%, а запасов продукции и компонентов хватит на следующие 2-3 квартала. Таким образом, по словам CEO компании Моше Мизрахи, они не ожидают перерыва в производстве.

Основным рынком, на который приходится 65% выручки, являются Соединенные Штаты Америки. Параллельно компания активно работает над расширением своего присутствия на других рынках: Латинская Америка, Канада, Австралия, Индия, Европа и Китай.

3. Фактор сезонности.

Обычно, в летний период спрос на услуги компании снижается, ведь после лечения и косметических процедур, нужно избегать попадания прямых солнечных лучей на поверхность кожи. Это в свою очередь негативно влияет на результаты III квартала. Тогда как "ковидные" 2021 и 2022 годы стали исключением из правил, поскольку карантинные ограничения привели к снижению активности в туризме и путешествиях в целом.

В этом году косметологическая отрасль в США и Европе вернулась к нормальному циклу, поэтому III квартал 2023 года, естественно для себя, отметился снижением большинства финансовых показателей.

Доход компании вырос на 1,5% в годовом выражении до $123,1 млн. Чистая прибыль уменьшилась с $48,8 млн до $46,5 млн по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Прибыль на акцию снизилась с $0,66 до $0,61, соответственно. Общая сумма денежных средств на конец III квартала 2023 года составила $675,8 млн (наличные, ценные бумаги, банковские депозиты).

Несмотря на это, в компании отмечают рост дохода полученного от расходных материалов и обслуживания — по итогам III квартала он вырос до $17,9 млн или на +28% в годовом выражении. По мнению руководства компании, это свидетельствует о стабильном спросе на продукцию.

Учитывая сезонность и другие факторы, в IV квартале 2023 года компания ожидает роста основных показателей. Свою финансовую отчетность InMode (INMD) опубликует 13 февраля 2024 года.

По предварительным оценкам, компания прогнозирует доход на уровне $126,0-126,5 млн по итогам IV квартала и $491,3-491,8 млн по итогам всего 2023 года. Интересно отметить, что в октябре-ноябре 2023 г. акции INMD снижались до уровней 2020 г., когда выручка компании составляла всего $206,11 млн (это почти в 2,5 раза меньше). В 2024 году InMode ожидает получить доход в размере от $495 млн до $505 млн.

Стоит добавить, что компания работает на растущем рынке. Согласно данным The Business Research Company, в период с 2022 по 2023 гг., мировой рынок малоинвазивной хирургии вырос с $51,43 млрд до 57,27 млрд (CAGR 11,4%). Согласно ожиданиям, к 2027 году рост может достичь $78,7 млрд (CAGR 8,3%). Этому может способствовать, в частности, рост распространенности хронических заболеваний — в США ежегодные расходы на лечение достигают $3,7 трлн в год (19,6% от ВВП).

К возможным рискам, связанным с компанией, можно отнести, в частности, замедление финансовых показателей, военные конфликты, возможные неудачи с выходом на новые рынки или разработкой новых методов лечения и тому подобное.

С точки зрения технического анализа, график цены находится в пределах торгового коридора. Торговым сигналом на покупку станет отбой от уровня поддержки $20 за акцию. Основная цель: $40 (23,6% Fibo).

Источник: Tradingview.com

Средняя целевая цена аналитиков составляет $30 за акцию.

Pro Гроші в Telegram Pro Гроші в Google News