Перехід від традицій до інновацій: що відомо про нову хвилю японських інвестицій

За останні декади японський фондовий ринок переживав періоди значних випробувань, включаючи довготривалу дефляцію, зниження народжуваності та виклики глобалізації. Однак, недавній рекордний зліт, коли індекси фондового ринку вперше за майже три десятиліття оновили свої історичні максимуми, став сигналом значних змін.

Цей успіх є результатом комплексних економічних реформ, інноваційних стратегій у корпоративному секторі та активної участі уряду та Центрального банку Японії в стимулюванні економічного зростання.

Інвестиційний експерт Микита Гуппал спеціально для сайту Pro Гроші розібрався, чи є цей зліт гарною можливістю для інвесторів.

Причини занепаду японського фондового ринку

На зорі 1990-х, після десятиліття бурхливого зростання, Японія зіткнулася з вибухом спекулятивної бульбашки на ринку нерухомості та акцій. Ціни на активи були штучно завищені через надмірні очікування та надлишкове кредитування, що призвело до їхнього обвалу. Коли бульбашка луснула, це спричинило масштабну фінансову кризу, зниження вартості активів, банкрутства підприємств та збільшення непрацюючих кредитів у банківській системі.

Після цього обвалу Японія увійшла в довгий період економічної стагнації, відомий як "загублене десятиліття", яке, зрештою, перетворилося на "загублені десятиліття". Протягом цього часу країна боролася з низьким зростанням, дефляцією та високим рівнем державного боргу. Відновлення було ускладнене недоліками в управлінні та структурних реформах.

Ключові моменти

Чому індекс Nikkei оновлює максимуми

По-перше, за цей рік єна впала більш ніж на 6% до долара США після втрати близько 8% стосовно долара США у 2023 році. Слабша валюта вигідна японським експортерам і робить акції національних компаній дешевшими для іноземних інвесторів.

По-друге, значний вплив мала також запроваджена Шіндзо Абе, "Абеноміка", яка містить в собі три "стріли":

• гнучку грошово-кредитну політику;
• гнучку фіскальну політику;
• стратегію сприяння зростанню через структурні реформи.

За словами експерта, ці заходи спрямовані на подолання дефляції та стимулювання економічного зростання, що повною мірою вдалося, повернувши інвесторську довіру до японських активів. З 2013 року уряд Японії проводить реформи корпоративного управління, щоб зробити бізнес більш підзвітним перед акціонерами та сприяти його сталому зростанню.

Також не варто забувати, що інвестори, які прагнули уникнути невизначеності на китайському ринку, почали шукати більш стабільні та передбачувані інвестиційні можливості. Японія, з її розвиненою економікою та стабільним політичним середовищем, виступає як приваблива альтернатива для таких інвесторів, — розповів Микита Гуппал.

Експерт додав, що державні програми які стосуються заощаджень стимулювали японські домогосподарства до інвестицій. Не варто забувати про обіцяні програми зворотного викупу.

Якщо звертати увагу на дії ветеранів ринку, то тут яскравим прикладом буде компанія Berkshire Hathaway (BRKA) інвестора-мільярдера Воррена Баффета.А також збільшення її пакетів акцій у п’яти найбільших японських компаніях — Itochu (ITOCF), Marubeni (MARUY), Mitsubishi Corp, Mitsui & Co (MITSY) і Sumitomo.

Для українських інвесторів, які хочуть інвестувати на американському фондовому ринку, доступні наступні японські компанії:

Якщо у вас є доступ до токійської фондової біржі (Tokyo Stock Exchange — TSE) через вашого брокера, то цей список значно розширюється. Проте в такому випадку варто враховувати додаткові ризики, такі як валютні коливання, різницю в часових поясах, а також специфічні регуляторні та податкові умови.

Що думають японські аналітики стосовно зростання

"Рекорд був спричинений попутним вітром американських технологічних акцій, але це зростання стане справжнім, коли інвестори відчують, що їм потрібно купувати японські акції з власних причин", — сказав Кодзі Тода, менеджер фонду Resona Asset Management.

Позитивні аспекти

• Зростання індексу Nikkei на 16,6% з початку року свідчить про силу японського фондового ринку. Це робить його (в моменті) одним з найефективніших у світі.
• Слабка єна приваблює іноземних інвесторів та збільшує прибутки експортноорієнтованих компаній, які становлять значну частину японського ринку.
• Корпоративні прибутки зростають майже втричі з часів економічної бульбашки, що свідчить про успішність проведених реформ управління.
• Перехід інвесторів від Китаю через занепокоєння щодо економічного занепаду та політичної напруженості з Заходом сприяє збільшенню інвестицій в Японію.

Негативні аспекти

• Невизначеність на ринку серед японських інвесторів може вказувати на потенційну волатильність та ризик корекції після швидкого зростання.
• Залежність від глобальних інвесторів та американських технологічних акцій може робити японський ринок уразливим до змін у глобальній економіці та настроях інвесторів.
• Висока вага деяких компаній у складі індексу Nikkei може викривляти загальне сприйняття ринку та приховувати ризики, пов'язані з менш стабільними акціями.

Загалом, інвестування в японські акції може бути обґрунтованим рішенням для довгострокових інвесторів, які шукають диверсифікацію та мають інтерес до міцних експортноорієнтованих компаній та корпоративних реформ. Однак потрібно бути обережними та уважно стежити за ринковими умовами, валютними коливаннями та глобальною економічною ситуацією, щоб мінімізувати потенційні ризики.

Pro Гроші в Telegram Pro Гроші в Google News